오를 대로 올라 이젠 내려갈 일만 남은 기준금리. 파월이 연준 회의에서 밝힌 내용으로는 아직 인하 시기가 확실하진 않지만, 금리가 내려간다는 것은 기정사실화라고 여겨지는데요. 이럴 때는 채권투자를 시작하기에 매우 유리한 시기라고 할 수 있죠. 일반적으로 금리와 채권가격은 반비례의 관계를 갖고 있습니다. 높아진 금리에 맞춰서 새롭게 발행되는 채권의 이자율은 높아진 상태이고, 이미 발행된 채권 가격은 금리가 올라가며 떨어져 있는 상태예요. 그런데 채권투자, 종류도 다양해서 어떤 채권을 선택할지 잘 모르겠다면 3월 5일 상장하는 Kodex 25-11 은행채(AA-이상)PLUS액티브 ETF를 주목해보세요.
Q. 은행채, 국고채, 회사채… 종류가 다양해서 헷갈려요! 은행채는 어떤 특징이 있나요?
Kodex 25-11 은행채(AA-이상)PLUS액티브 ETF에 대한 설명을 드리기에 앞서, 은행채가 다른 채권들에 비해 갖는 특징을 먼저 말씀드릴게요. 은행채는 일반적인 회사채보다 신용도가 높아 안정적이면서, 국고채보단 신용도가 조금 낮아도 상대적으로 높은 이자수익을 기대할 수 있습니다. 따라서 국고채와 회사채의 중간 정도의 밸런스를 가진 채권이라고 할 수 있어요.
삼성자산운용은 국내 자산운용사 중 가장 많은 채권형 자산을 운용 중이며 (설정액 규모 1위, 170조 4,364억), 그중 Kodex 24-12 은행채(AA+이상)액티브 ETF는 투자자들의 가장 많은 선택을 받았던 만기채권 ETF입니다. (순자산 규모 1위, 2조 6,765억)
*출처: 한국거래소, 금융투자협회, 삼성자산운용 (’24년 1월 말 기준)
투자포인트 1. 만기 보유 시 투자 시점 별 YTM 수준 수익률 추구
지금부터는, 투자 포인트를 통해 좀더 자세한 내용을 보겠습니다. 우선 만기매칭과 레포 Enhanced 전략을 말씀드릴 수 있는데요. 만기매칭 전략은 편입채권의 만기와 ETF 신탁계약기간의 만기를 일치시켜 보유 이익을 추구하는 전략입니다. 쉽게 말씀 드리면, 만기 시점까지 상품을 보유할 시, 매입 시점의 만기 기대 수익률 즉 YTM에 준하는 투자 수익을 추구하는 것을 의미합니다. 투자자분들은 기대 수익률을 실시간으로 웹사이트에서 확인하고, 투자 의사를 결정할 수 있어요.
그 다음은 *RP매도, 즉 레포 Enhanced 전략입니다. 우량 채권을 담보로 RP매도를 통해 조달한 자금으로 우량 등급 채권에 투자하여 레버리지 효과를 일으키는 전략입니다.
RP금리는 기준금리 내외 수준으로 등락하기 때문에, 기준금리의 변동에 따라 중기적 조달금리도 변화됩니다. `24년은 기준금리 인하가 예상되는 시기이기 때문에 금리 인하 시 향후 조달 금리도 하락하여 수익률이 증가할 것을 기대할 수 있습니다.
*RP: Repurchase Agreements 즉 환매조건부 매매이며 유가증권을 매수하고 일정기간 뒤 미리 정해진 가격으로 다시 판매하는 상품. RP금리는 이러한 상품의 금리를 뜻함.
투자 포인트 2. 우량등급 금융채 분산투자, 국공채 대비 높은 성과 추구
앞서 말씀 드린바와 같이 은행채가 회사채보단 안정적이라고 할지라도, 최대한 리스크를 줄이기 위해선 신용등급이 높은 우량등급의 은행채에 투자해야 하겠죠. Kodex 25-11 은행채(AA-이상)PLUS 액티브 ETF는 국민은행, 신한은행 등 우량 크레딧 채권에 분산투자하여 신용위험을 최소화합니다. 이를 통해 국공채 대비 높은 금리와 수익률을 추구하는 것이 목적이예요.
투자포인트 3. ETF 장점은 그대로! 연금계좌에서 100% 투자 가능!
연금계좌, DC, IRP에서 모두 100%로 투자가 가능한 점도 있습니다. 가입금액에 제한이 없으며, 주식처럼 HTS/MTS에서 투자가 가능한 ETF의 장점을 같이 가져갑니다. 매도 시에는 T+2일에 현금 확보가 가능하며, 연금계좌에서 투자한다면 안정적인 수익과 더불어 세제혜택도 가능하기 때문에 그야말로 일거양득이라 볼 수 있습니다.
마지막으로 다시 한 번 정리해서 쉽게 요약해 주신다면?
총 3가지의 운용전략을 통해 상품을 운용한다고 보면 되겠습니다. 앞서 말씀 드렸던 만기매칭 전략과 RP매도 전략 외에도 초과 성과를 달성하기 위한 개별 종목 전략이 추가로 있는데요. 지배구조 및 사업구조와 연혁, 재무 안정성, 신용등급 분석 등을 통해 저평가 우량 종목을 편입하여, 추가 수익 확보를 추구하는 전략입니다.
오늘은 신규 만기채권 ETF 상품인 Kodex 25-11 은행채(AA-이상)PLUS액티브 ETF에 대해 살펴보았습니다. 3월 5일, Kodex 웹사이트에서 더욱 자세한 내용을 기대해주세요!
| ETF 명 | Kodex 25-11 은행채(AA-이상)PLUS액티브 ETF |
| 위험 등급 | 1등급 (매우 높은 위험) |
| 총 보수 | 연 0.09% (집합투자: 0.076%, AP: 0.001%, 일반사무: 0.003%, 신탁: 0.010%) |
