| 📌 미국-이란전쟁이 불러온 변동성 장세에 대응할 투트랙 전략 1️⃣ 지정학적 리스크 방어! 국내 대표 방산기업 KODEX 방산TOP10 KODEX 방산TOP10레버리지 2️⃣ 국내 증시 회복의 핵심 주역! ‘반도체’와 핵심장비 KODEX 반도체레버리지 KODEX AI반도체핵심장비 |
미국과 이스라엘의 대규모 합동 공습 작전인 ‘에픽 퓨리(Epic Fury, 압도적 격노)’가 단행되면서 이란의 최고지도자인 알리 하메네이가 사망하는 초유의 사태가 발생했습니다.
이에 이란 혁명수비대(IRGC)는 보복 작전을 선포하며 이스라엘 본토는 물론, UAE, 요르단, 카타르 등에 위치한 미군 기지를 향해 대규모 미사일과 드론 공격을 개시했는데요. 중동 정세가 전면전 양상으로 번지며 글로벌 금융시장 역시 거세게 흔들리고 있습니다.
지금 긴박하게 전개되고 있는 중동 리스크의 핵심을 짚어보고, 요동치는 변동성 장세 속에서 든든한 무기가 되어줄 KODEX ETF 전략을 함께 살펴보겠습니다.
안개 속의 글로벌 증시, 현재 상황은?
지난 2월 말 공습 이후, 이란 측은 보복 조치로 ‘호르무즈 해협’ 봉쇄를 시도하며 전 세계를 긴장시키고 있습니다. 전 세계 해상 원유 물동량의 약 20% 이상이 통과하는 핵심 요충지가 차단될 위기에 놓이면서, 글로벌 에너지 인플레이션에 대한 공포가 다시 고개를 들고 있습니다.
※ 출처 : BA 대신증권 Research Center / 기준일 2026.03.03
국내 증시 역시 이러한 지정학적 리스크에 민감하게 반응하고 있습니다. 전쟁 발발 직후인 2월 말 이후 코스피 지수는 단기 고점 대비 15% 가까이 급락하는 패닉장을 연출했지만, 3월 5일에는 다시 10% 이상 급반등하는 등 극심한 변동성이 이어지는 모습입니다.
※ 출처 : Bloomberg, 삼성자산운용리서치센터 / 주 : 3.5일 오전 기준
확산되는 중동 리스크, 2가지 핵심 체크포인트
체크포인트 1 : 호르무즈 해협 봉쇄와 유가의 향방
현재 통행이 중단된 호르무즈 해협은 글로벌 석유 및 LNG 물동량의 약 21%가 지나가는 통로이며, 이 중 83%가 아시아 국가로 향합니다. 따라서 봉쇄가 장기화될 경우 한국을 포함한 아시아 경제가 입을 충격은 상대적으로 클 수밖에 없습니다. 특히 해협 봉쇄 사태가 전 세계 전략비축유(SPR) 재고 일수인 3~5개월을 넘어설 경우, 국제 유가가 배럴당 100달러를 돌파하는 ‘2차 오일쇼크’급 충격 가능성도 거론되고 있습니다.
※ 출처 삼성자산운용 투자리서치센터 / 기준일: 2026.03.05
다만 전문가들은 전면적인 장기전이나 극단적인 봉쇄 지속 가능성은 상대적으로 낮다는 쪽에 무게를 두고 있습니다.
1. 이란의 자금줄
호르무즈 해협은 이란 본연의 석유 수출을 위한 핵심 수익 통로이기도 합니다. 이란 국가안보회의(SNSC) 역시 전면적인 봉쇄 조치에는 신중한 태도를 보이는 이유입니다.
2. 지도부 공백 및 동맹 약화
최고지도자 사망으로 이란 내부 지휘 체계에 공백이 생겼고, 레바논(친이란 헤즈볼라) 등 동맹 세력도 중립을 선언하면서 전쟁 장기화를 뒷받침할 정치·군사적 동력이 약해졌습니다.
3. OPEC+의 증산 기대감
이란의 원유 수출 차질은 타 산유국 입장에서는 ‘공급 확대 기회’가 될 수 있습니다. 주요 산유국 8개국이 4월부터 증산 재개를 검토하면서, 원유 수급 불안이 상대적으로 빠르게 진정될 수 있다는 기대도 존재합니다.
체크포인트 2 : 전쟁 장기화 여부과 경기 침체 전이 가능성
지정학적 리스크가 증시에 미치는 악영향은 ‘기간’에 따라 크게 좌우됩니다.
과거 1990년 이라크의 쿠웨이트 침공처럼 단기전에 그친 경우, 초기에 유가가 급등하더라도 비교적 빠르게 안정되는 흐름을 보였습니다. 반면 2022년 러시아-우크라이나 전쟁처럼 장기전으로 이어진 사례에서는 유가 2차 상승이 발생하며, 주가 하락 등 금융시장 충격이 증폭되기도 했죠.
※ 출처 Bloomberg, 삼성자산운용리서치센터 / 기준일: 2026.03.05
※ 출처 Bloomberg, 삼성자산운용리서치센터 / 기준일: 2026.03.05
하지만 이번 사태는 앞서 짚어본 요인들로 인해, 현재로서는 ‘단기 진정’ 시나리오에 조금 더 무게가 실리는 상황입니다.
무엇보다 한국 증시는 여전히 견고한 하방 지지력을 유지하고 있습니다. 그 배경에는 ‘반도체 호황’이 버티고 있는데요. 반도체 산업의 견고한 실적이 한국 경제의 급격한 경기 침체를 막아주는 완충 역할을 하고 있습니다.
또한 단기 급락으로 코스피 밸류에이션이 PER 8.1~8.3배 수준까지 떨어지며 밸류에이션 매력도는 크게 개선되었습니다. (출처: 삼성자산운용 투자리서치센터, 기준일: 26.03.05)과거 패턴을 보면, 외국인 투자자들은 코스피 PER 8배 초반 구간에서 저가 매수세로 돌아서는 경향을 보여 왔기 때문에, 수급 측면에서도 외국인 매도 압력은 점진적으로 완화될 여지가 있습니다.
변동성 장세, 주목해야 할 KODEX ETF
지정학적 리스크가 커질수록, 하방을 지켜줄 ‘방어력’과 이후 반등을 이끌 ‘성장 동력’을 동시에 확보하는 투트랙 전략이 중요한데요. 변동성 장세에서 꼭 살펴봐야 할 KODEX ETF 5종을 소개합니다.
1️⃣ 지정학적 리스크 방어! 국내 대표 방산 기업 10종목에 집중 투자!
전쟁 리스크가 부각될 때, 가장 직관적인 헤지 수단 중 하나는 바로 국내 방산입니다.
– KODEX 방산TOP10 ETF👉 상품 자세히 보기
대한민국 대표 방산 기업 10종목에 집중 투자하는 ETF입니다.
(주요 구성 종목 : 한화에어로스페이스 21.61%, LIG넥스원 12.4%) *2026년 3월 5일 기준
– KODEX 방산TOP10레버리지 ETF 👉 상품 자세히 보기
국내 방산의 성장성에 대한 확신이 있다면 레버리지 전략도 고려할 수 있습니다. K방산TOP10 지수(Price Return)의 일간 수익률 2배를 추종해, 강한 모멘텀 구간에서 높은 수익을 추구합니다.
2️⃣ 국내 증시 회복의 핵심 주역! ‘반도체’와 핵심장비에 투자!
단기적인 충격이 진정된 후, 억눌렸던 국내 증시의 강력한 반등을 이끌어갈 주역은 결국 탄탄한 실적을 지속하고 있는 ‘반도체’입니다.
– KODEX 반도체레버리지 ETF 👉 상품 자세히 보기
국내 반도체 밸류체인 전반에 투자하며, 시장이 상승 구간으로 전환될 때 국내 시장을 주도하는 반도체 기업의 성장 흐름에 적극적으로 참여하는 상품입니다.
- KODEX AI반도체핵심장비 ETF 👉 상품 자세히 보기
이번 AI 반도체 성장의 수혜가 기대되는 ‘한미반도체’를 약 32.26%의 높은 비중으로 담고 있는 상품입니다. 고대역폭메모리(HBM) 등 고도화되는 AI 반도체 공정에 없어서는 안 될 국내 핵심 장비 및 부품(소부장)에 집중 투자하는 ETF입니다.
*2026년 3월 5일 기준
상품정보
· KODEX 방산TOP10 ETF | 총보수 연 0.45% (운용 : 0.409%, 판매 : 0.001%, 신탁 : 0.02%, 사무 : 0.02%) | 위험등급 2등급 (높은 위험)
· KODEX 방산TOP10레버리지 ETF | 총보수 연 0.64% (운용 : 0.599%, 판매 : 0.001%, 신탁 : 0.02%, 사무 : 0.02%) | 위험등급 1등급 (매우 높은 위험)
· KODEX AI반도체핵심장비 ETF | 합성총보수 연 0.4377%(운용 :0.349%, 판매: 0.001%, 신탁: 0.02%, 사무: 0.02%, 기타비용: 0.0477%) | 위험등급 2등급(높은 위험) |직전회계연도 기준 증권거래비용 0.1477% 발생
· KODEX 반도체레버리지 ETF | 합성총보수 연 0.5238%(운용 :0.464%, 판매: 0.001%, 신탁: 0.015%, 사무: 0.01%, 기타비용: 0.0338%) | 위험등급 1등급(매우 높은 위험) |직전회계연도 기준 증권거래비용 0.506% 발생
※ 레버리지 펀드의 기간 수익률은 추종하는 기초자산(지수)의 일간 수익률과 차이가 발생할 수 있음