최근 AI 산업의 성장과 함께 데이터 센터들이 생겨나며 구리 산업 투자와 함께 구리ETF가 많은 관심을 받고 있습니다. 데이터 센터에 필요한 수많은 전선의 주재료인 구리 수요가 급증한 반면 공급에는 어려움이 있어 현재 구리 가격이 급등했기 때문입니다. 뉴스 기사를 통해 구리 ETF가 인기를 얻고 있다는 건 알겠는데, ETF 상품명에 써있는 현물과 선물이 무엇인지 제대로 모르겠고, 어려운 분들 계신가요? 오늘은 이런 분들을 위해 선물과 현물의 개념, 그리고 둘의 차이점까지 알아보겠습니다.
| 오늘의 투자 고민입니다. Q. 안녕하세요, ETF에 투자한 지 1년 정도 된 초보 투자자입니다. ETF가 뭔지 잘 모르던 시절부터 추천 받은 S&P500, 나스닥 등 지수에만 투자하고 있었는데요, 요즘에는 조금 더 공격적으로 투자해보고 싶기도 합니다. 반도체나 인도 등 특정 산업에 투자하는 ETF는 알겠는데, 금, 은, 구리 등에 투자하는 ETF도 있더라구요. 선물과 현물이라는 것이 어느 정도 알 것 같긴 한데 제대로 된 개념을 알고 싶습니다. |
<초보 탈출 ETF 투자방법 목차>
1. 현물이란?
2. 선물이란?
3. 선물과 현물의 차이점은?
4. 선물 가격은 어떻게 결정되나요?
5. 롤오버가 뭔가요?
6. Kodex로 투자할 수 있는 원자재 ETF는?
오늘 사연처럼 요즘 구리, 금, 은 등 금속 및 귀금속의 가격이 급등하며 투자에 관심이 생긴 분들이 많을 것이라고 예상됩니다. 꼭 이번에 투자하지 않더라도, 선물과 현물, 그리고 차이점이나 가격, 롤오버 등 다양한 투자 관련 개념에 알아두면 좋겠죠?
1. 현물이란?
먼저, 현물에 대해 알아보겠습니다. 선물에 비해 비교적 쉬운데요, 우리가 일반적으로 거래하는 형태라고 생각하시면 되겠습니다. 예를 들어, 우리는 편의점을 방문해 원하는 물건을 고르고 돈을 내면 그에 상응하는 물건을 얻습니다. 마찬가지로, 현물이란 거래를 할 수 있는 대상(물건)이 실제로 있고 거래대금과 대상이 동시에 교환됩니다.
2. 선물이란?
선물이란, 일반적으로 현재의 시점에서 매매가격과 수량을 약속만 해두고 미래에 합의된 가격과 결제일에 어떤 물품(기초자산)이나 금융상품을 정해진 인수 및 인도할 것을 약속하는 거래예요.
거래 시점에 도달했을 때는 해당 물건(기초자산)의 시장가격과 상관없이 약속한 가격으로 거래합니다. 쉽게 말해 미래에 정해진 가격으로 매수 또는 매도하겠다고 약속하는 거래인데요, 예를 들어 내년 1월 금(물건)을 얼마에 구매하겠다고 약속하고 계약서를 받는 거래입니다.
이미지로 한 번 정리해 볼까요?
자료: 삼성자산운용
3. 선물과 현물의 차이점은?
두 가지 거래법의 차이를 어느 정도 아시겠죠? 더욱 자세히 알아보도록 하겠습니다.
① 시장의 가치에 따라 즉시 거래 vs 미래 시장의 가치에 따라 손익
앞에서 알아봤던 것처럼, 즉시 대상 물건에 대한 비용을 처리하며 거래하는 현물과 미래에 특정 가격으로 거래하겠다고 약속 후 거래하는 선물의 차이가 있어요. 현물거래의 경우, 거래 시점의 시장 가치에 따라 가격이 매겨지지만 선물거래는 미래의 특정 시점에서 거래하기 때문에 이익을 볼 수도, 손해를 볼 수도 있다는 것이 특징입니다.
② 물건 보관비용이 들지 않는 선물거래
현물거래의 경우, 거래할 때 물건을 즉시 갖게 됩니다. 예를 들어 현물방식 원자재 ETF는 실제 원자재를 직접 보유하고 있어요. 금 ETF는 실제 금을 보유 하고, 구리 ETF는 실제 구리를 보유 합니다. 이러한 실물 원자재를 보유함으로써 발생하는 창고 보관비용, 보관장소까지 운반하는 운송비, 보험비 등의 비용이 발생합니다.
반면, 선물 거래의 경우 물건을 얻는 것이 아니라 물건을 거래하기로 하는 계약이기 때문에 보관비용이 들지 않아요. 따라서, 금이나 구리 등 보관비용이 드는 원자재에 투자를 하게 될 경우에 선물로 거래하는 것이 비교적 용이하다고 할 수 있습니다
③ 거래에 필요한 비용의 차이는?
마지막으로 거래할 때 비용에서 차이가 있습니다. 현물거래의 경우 거래하고자 하는 기초자산(물건)의 값을 모두 현금으로 지불해야 하는 반면, 선물거래는 계약 당시에 일부 증거금만 먼저 지불하면 되므로 현물거래보다 비교적 적은 비용으로 거래를 할 수 있습니다.
4. 선물 가격은 어떻게 결정되나요?
출처: 삼성자산운용
앞에서 알아본 것처럼, 선물은 거래할 시점과 가격을 미리 정해두고 거래됩니다. 선물가격은 여러 요인에 의해 결정되는데요. 기본적으로는 현물가격(기초 자산의 현재 시장 가격)에 금리와 수요/공급 등을 고려해 결정됩니다. 앞으로 현물 가격이 높아질 것으로 예상되면 선물 가격도 높게 형성되고, 현물 가격이 하락할 것으로 예상될 경우에는 선물 가격도 낮게 형성됩니다.
위 그래프를 보시면, 콘탱고(Contangto)는 선물 가격이 현재 현물 가격보다 높은 상태를 말합니다. 선물 계약을 통해 투자할 때는 실제 상품을 보유하지 않기 때문에 직접적인 보관 비용 등은 발생하진 않지만, 선물 가격에는 이러한 현물의 보관 비용 등이 간접적으로 반영되어 있기 때문에 선물 가격이 현물 가격에 비해 높게 형성된다고 생각하시면 쉽습니다
반대로 백워데이션(Backwardation)은 선물 가격이 현물 가격보다 낮은 상태를 말합니다. 이는 투자자들이 현재보다 미래에 상품 가격이 하락할 것으로 예상할 때 발생하는데요. 현물 시장에서 공급 물량이 부족해지거나 급격한 수요 증가 등의 이유로 현물가격이 선물 가격보다 높아지는 현상입니다.
5. 롤오버가 뭔가요?
출처: 삼성자산운용
선물거래란, 미래 시점에 약속한 가격으로 거래하기로 한 계약이라고 알아봤습니다. 그렇다면 만기일이 도달했을 때는 어떻게 해야 할까요? 이때는 우리가 현물거래를 하는 것처럼 실제 물건을 전달 받아야 하는데요, 이 상황을 피하기 위해 만기가 다가오는 선물을 만기가 아직 더 남은 선물로 교체합니다. 이처럼 계속해서 선물거래의 형태로 투자하기 위해서 만기가 다가오는 선물을 만기가 더 남은 상품으로 교체하는 것을 롤오버라고 합니다.
콘탱고/백워데이션 상황에 따라 롤오버 비용이 발생할지, 수익이 발생할지 달라지게 됩니다. 만약 콘탱고 상황에서 롤오버를 할 시 같은 가격으로 더 적은 양을 계약하게 되며, 이때 롤오버 비용이 발생된다고 표현합니다. 반대로 백워데이션 상황에서는 롤오버 시 같은 양으로 더 많은 양을 계약하게 되어 롤오버 수익이 발생한다고 표현합니다.
6. Kodex로 투자할 수 있는 원자재 ETF는?
① Kodex 골드선물(H)
최근 몇 년간 변동성이 높았던 금융시장 때문에 안전자산인 금의 가격이 많이 높아졌습니다. 금에 투자할 수 있는 손쉬운 방법 중 하나는 ETF를 통해 투자하는 것인데요, 주식처럼 거래할 수 있기 때문에 보관비용 등이 필요하지 않아 유리합니다. Kodex 골드선물(H) ETF는 이름에서도 알 수 있다시피 선물거래로 금에 투자하는 ETF입니다.
현물이 아닌 선물에 투자하기 때문에 뉴욕상품거래소(COMEX)에서 거래되는 금 선물의 가격의 변동을 기초지수로 삼고 있는 상품입니다. 또한, 환헤지도 실시하기 때문에 순수하게 국제 금 가격의 움직임을 반영합니다.
손쉽게 금에 투자하고 싶으시다면, 아래 버튼을 클릭하고 Kodex 골드선물(H) ETF에 대해 더욱 자세하게 알아보세요!
② Kodex 구리선물(H)
Kodex 구리선물(H) ETF 또한 구리 선물에 투자하는 상품입니다.
뉴욕상품거래소(COMEX)에 상장되어 있는 구리선물 가격을 추적하는 ETF로, 국제 구리 가격의 움직임을 반영합니다. 마찬가지로 환헤지를 실시하기 때문에 순수하게 구리의 가격 움직임을 추적할 수 있습니다. 구리선물 ETF에 관심 있으시다면, 아래 버튼을 클릭하고 더 자세히 알아보세요!
오늘은 선물거래와 현물거래의 차이에 대해 알아보고, 다양한 선물거래 관련 개념을 알아봤습니다. ETF와 관련한 궁금증이나 투자 고민이 있으시다면 언제든지 댓글로 알려주세요!
| ETF 명 | Kodex 골드선물(H) ETF |
| 위험 등급 | 3등급 (다소 높은 위험) |
| 합성 총 보수(연) | 0.7321% 2023년도 기준 증권거래비용 0.0761% 발생 |
| ETF 명 | Kodex 구리선물(H) ETF |
| 위험 등급 | 2등급 (높은 위험) |
| 합성 총 보수(연) | 0.7358% 2023년도 기준 증권거래비용 0.1396% 발생 |
